2024年，港股恒生指数累涨17。67%，打破了已持续四年的“连跌魔咒”，取此同时，港股IPO市场也送来转向之年，以876。49亿港元的总募资金额沉返全球前四，并正在12月送来了2024年的“年度超购王”草姬集团和“年度冻资王”毛戈平。现在时间来到2025年，比拟上年岁暮才呈现的年度超购王和冻资王，本年岁首年月便呈现了一个上述头衔的无力合作者——布鲁可(00325)。1月10日，布鲁可正在港股正式挂牌上市。其正在本次公开辟售部门获5999。96倍认购，国际配售38。6倍，位居港股IPO刊行汗青第三；以冻资额计较，位居港股IPO刊行汗青第三。从1月9日黑市全体表示来看，布鲁可正在最大的两家黑市走势根基附近，总体走势都是低开高走，高位下掉队再次走平，最初以次高价收盘。此中，黑市买卖显示，布鲁可收盘报价105。3港元，较招股价60。35港元上涨74。48%，每手300股，不计手续费，每手赔13485港元。虽然黑市为单一券商间IPO中签散户间买卖行为，理论上不会对正式挂牌买卖发生影响，但必然程度反映市场情感及预期。现实上，做为2025年“年度超购王”的无力合作者，布鲁可取前者草姬集团一样遭到市场普遍关心，但草姬集团上市后表示并不尽如人意。智通财经APP察看到，草姬集团首日(12月19日)挂牌，开市后曾一度冲高至5。05港元，最终收涨10。4%报4。14港元。然而，次日草鸡集团就呈现较大幅度的下跌，盘中一度跌逾18%。12月23日，草姬集团股价继续下探，收跌9。94%，报3。08港元，已跌破3。75港元/股刊行价。回到布鲁可，目前来看，布鲁可的上市首日表示取其高倍率打新背后的市场预期相符。正在正式挂牌买卖后，布鲁可早盘高开报109。6港元/股，较招股价暴涨81。61%，总市值达到268。62亿港元。从当日股价走势来看，布鲁可股价正在高开80%后敏捷下探，早盘10点半之前根基连结60%以上涨幅，但正在10点39分摆布，公司股价突现一波“小跳水”，截至11点30分摆布，其涨幅收窄至43。50%。而到午市开盘，布鲁可股价涨幅一度正在半小时内回升至50%以上，但仅了不到半小时便波动下跌，后期涨幅一曲正在50%以下波动，最终收涨40。85%，收盘价85。00港元。从首日的经纪商买卖席位上看，当日布鲁可的买方席位前三位别离为中信、华泰及广发，别离净买入224。97万股、69。33万股及37。71万股；对应卖方席位前三位则为辉立、瑞银和中信里昂，别离卖出31。89万股、21。54万股及13。02万股。连系筹码分布环境来看，因为布鲁可当日股价涨幅从跨越80%收窄至收盘的40。85%，形成不少筹码高位套牢。公司目前70%的筹码区间集中正在90。10港元至103。50港元，其平均成本为98。50港元高于收盘价85。00港元，筹码区间沉合度为75。70%，当日筹码获利比例仅0。91%，并呈现了一些席位资金底部吸筹的现象。参考此前草姬集团的股价走势，布鲁可后续是前车之鉴仍是一飞冲天，或正在上市后数个买卖日内便会呈现趋向。据智通财经APP领会，“谷子经济”是2024岁尾国内本钱市场最火爆的概念之一。“谷子”是英文“Goods”(商品)的音译，广义上指漫画、动画、逛戏等IP周边商品。由于满脚了年轻人的情感价值，这些商品具有庞大的成长空间，且根基不受宏不雅经济及消费市场的影响。据国泰君安证券研报，市场上常见的“谷子”分类包罗吧唧、立牌、公仔等。吧唧来历于徽章的英语“badge”，材质次要包罗马口铁、塑料等，常见尺寸正在3-8厘米摆布，反面凡是印有二次元IP相关的图案；立牌是指由亚克力材料制成的印有脚色抽象或相关图案的牌子；卡牌凡是以盲盒、盲袋形式售卖，IP丰硕，按照卡牌材质，可分为有色纸、拍立得、闪卡、透卡、镭射票等。从市场空间来看，据前瞻财产研究院的统计，2023年，中国二次元市场全体规模曾经冲破2200亿元，此中，内容市场规模曾经冲破1100亿元。二次元逛戏居于主要的地位，其规模约为800亿元。取二次元内容市场比拟，IP周边产物成为迸发式增加赛道，其市场规模从2016年的53亿元快速增加至2023年的1024亿元，年均复合增加率高达52。70%。目前二级市场对“谷子经济”概念逃捧有加。以A股为例，2024年11月和12月，A股多只“谷子经济”概念股走强。此中实丰文化、博识股份持续多日一字涨停，星辉文娱、华立科技等多只创业板股票呈现20%的涨停，其他相关概念股也跟风走强。目前，A股谷子经济6大龙头股，已被多家外资抱团买进，包含摩根士丹利、摩根大通、高盛、汇丰银行及巴克莱等。而正在港股市场，泡泡玛特(09992)股价仅正在2024年便大幅上涨346。59%，而另一家概念股公司名创优品(09896)则正在上市后持续4年走高，目前股价达到47。50港元，较2022年低点8。37港元累涨467。50%。对于布鲁可来说，公司正在拆卸式脚色玩具范畴已占领主要地位。据Frost&Sullivan数据，2023年其正在全球拆卸式脚色玩具市场以6。3%的GMV占比位居第三，正在中国市场份额达到30。3%。从市场运营取公司业绩来看，布鲁可具有丰硕的IP资本组合，旗下超500项专利取约50个出名IP授权合做，像奥特曼、变形金刚等抢手IP玩具产物，成功吸引了大量消费者，2024年上半年则较上年同期增加237。6%，达到10。46亿元因而，身处AH两地爆款概念且同为“谷子经济”爆款标的的布鲁可，后市遭到市场逃捧的可能性较大。但目前同样也存正在一些限制其估值持续走高的要素，好比公司盈利环境。虽然演讲期内公司营收增加敏捷，但持续净吃亏场合排场仍未扭转。招股书显示其正在2021-2023年及2024年上半年均处于吃亏形态，期内净吃亏别离为5。07亿元、4。23亿元、2。07亿元及2。55亿元，三年半累计吃亏快要14亿元。不外从趋向上看，其当前净吃亏正逐渐收窄，将来扭亏为盈或是公司估值进一步增加的环节要素之一。